[직무 분석] M&A 매니저 직무 : 주니어가 알아야 할 역할, 과정, 필수 약어 정리
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1. M&A(Mergers & Acquisitions) 정리
| 왜 중요할까? | 주니어 체크포인트 |
| 기업이 ‘사거나 합쳐서’ 성장·시장점유율·기술을 단숨에 확보하는 전략 | “내가 담당할 딜은 ‘합병(M)’인가 ‘인수(A)’인가?” |
| 국내 트렌드: 2024년 한국 M&A 거래액 67조 원 — 외국계 PE·빅테크 CVC 자금이 대거 유입 | 산업·규제(LGPD, 공정위 등) 이해는 필수 |
2. M&A 매니저의 이해관계자(스테이크홀더) 지도
| 이해관계자 | 하는 일 | 주니어 Tip |
| Buyer(매수자) | 타깃 발굴·가격 책정·딜 드라이브 | 투자 목표(시장ㆍ기술ㆍIP…)를 메모해 두자 |
| Seller(매도자) | 매각 전략·IM(Information Memo) 작성 | 매출/EBITDA 핵심 포인트 파악 |
| Buy-Side Advisory | 실사 DD·Valuation·SPA 협상 지원 | 재무모델(3-Statement) 스킬 필수 |
| Sell-Side Advisory | 입찰 절차 관리·가격 최대화 | 텐더 프로세스·IM 배포 일정 체크법 |
| 법무법인(Law Firm) | 계약서·규제 리스크 검토 | SPA 〈Representations & Warranties〉 섹션 찬찬히 읽어보기 |
| 회계법인(Big 4) | 재무·세무 DD, PPA | EBITDA Normalization 로직 익히기 |
| 컨설팅펌 | 시장·시너지 모델링, CDD(Commercial DD) 결과 요약 한 페이지로 | CDD 결과 요약 한 페이지로 |
| VC/PE/CVC | 펀딩·Exit 설계 | 투자조건(SHA·투표권) 용어 정리 |
| 공정거래위 등 규제기관 | 독점 심사·조건부 승인 | HSR·기업결합신고 요건 체크 |
3. 약어 키트 – “보고서에서 매일 튀어나오는 단어 10”
| 약어 | 풀네임 & 뜻 | 짧은 실무 예시 |
| NDA | Non-Disclosure Agreement, 비밀유지계약 | 첫 자료룸(VD) 열기 전 체결 |
| IM | Information Memorandum, 투자설명서 | 매수 후보에게 초기 배포 |
| LOI | Letter of Intent, 인수의향서 | 바인딩/논바인딩 구분! |
| DD | Due Diligence, 실사 | 재무·세무·법무·IT·ESG DD |
| DCF | Discounted Cash Flow, 현금흐름할인법 | Valuation 핵심 모델 |
| SPA | Share Purchase Agreement, 주식매매계약 | 가격·클로징 조건·보증조항 포함 |
| MAC | Material Adverse Change, 중대악화조항 | 딜 클로징 직전 리스크 헷지 |
| Earn-out | 성과연동 지급 | 스타트업 M&A에서 빈번 |
| R&W 보험 | Reps & Warranties Insurance | 대규모 PE 딜에서 Seller 보증 리스크 이전 |
| PMI | Post-Merger Integration, 사후 통합 | 통합 PMO·IT·HR 등 로드맵 작성 |
4. M&A 전체 프로세스: Deal Sourcing부터 PMI까지 실제 타임라인 분석
- 전략 수립 (0~2주): 산업 스크리닝, ‘Build vs Buy’ 분석 → 인수 타깃 리스트업
- Deal Sourcing (1~2개월): Teaser/NDA → IM 배포 → Site Visit
- Indicative Bid & LOI (2~3개월): 예비가 제시, 논바인딩 LOI → 쇼트리스트 선정
- Due Diligence (3~5개월): 재무·세무·법무·IT·ESG DD 병렬 진행
- Deal Structuring & SPA 서명 (Signing): 가격조정(Closing Accounts/Locked-box) 결정 → SPA 체결
- 규제 승인 & Closing (1~3개월): 공정위·해외 HSR 신고, 조건부 승인 → 대금 지급·주식 이전
- PMI (6~12개월+): 조직·시스템·브랜드 통합, Synergy KPI 추적
@ 주니어 꿀팁: ‘Signing’과 ‘Closing’은 다르다! 서명(Signing) 후 규제 승인·선결조건(CP)이 끝나야 Closing.
5. 커리어 로드맵 & 필요 스킬
| 단계 | 요구 역량 | 추천 학습 |
| Analyst (0-2Y) | 재무제표 분석, Pitch Deck 작성 | 엑셀 모델링·PowerPoint 스토리텔링 |
| Associate (3-5Y) | DD 리딩, Valuation, LOI 초안 | CFA/CPA, M&A Simulation Course |
| Manager (5-9Y) | 딜 구조 설계, 클라이언트 리드 | 영어 SPA 리뷰, 협상 스킬 (BATNA) |
| VP/Director | 딜 오리진(소싱), 팀 리더십 | 산업별 네트워크, 투자심의 의사결정 |
6. 한국 M&A 시장 2024–2026 전망
- 딜 사이즈 확대: 비상장 게임·바이오, 소재·부품 ‘빅딜’ 증가
- CVC 활성화: 2024년 말 CVC 130곳 돌파 → 테크 스타트업 스케일아웃 가속
- Outbound Deal: 美·東南亞 SaaS·DX 회사 인수 러시 (원화 약세 + R&D 시너지)
- 규제 체크: 공정위 ‘빅테크 데이터 결합’ 심사 가이드라인 신설 예정
7. Junior M&A 매니저, 이렇게 시작하자!
1) 약어 암기 → 회의 따라가기 쉽다
2) 엑셀 + PPT 체력부터: 3-Statement 모델 & Executive Summary 슬라이드 연습
3) 딜 시나리오 메모: Price Adjust, Earn-out, R&W 등 구조별 Case Study 모으기
4) 규제뉴스 구독: 공정위·SEC·FAS 등 승인 사례 업데이트
5) 네트워킹: IB, 회계법인, 컨설팅펌 주니어 밋업 → 정보 교류
한 문장 요약: M&A 매니저는 딜 발굴 → 가치 평가 → 협상 → 통합을 끝까지 끌고 가는 기업 성장의 해결사입니다.
용어와 프로세스만 잡아도 ‘딜 테이블’에서 여러분의 존재감이 달라집니다!